【考察】メキシコペソ/円のスワップ投資はやるべきか？取引するならどのFX業者？

こんにちは。ニクです。

南アフリカランド/円のスワップサヤ取り失敗で高金利通貨からは遠のいていましたが、高金利通貨の代表格トルコリラ・南アフリカランド・メキシコペソの中でもメキソコペソの安定感が凄いので、投資対象となるのか見ていきます(^^)/

南アフリカランド/円のように、スワップサヤ取りでの運用も検討しましたが、メキソコペソ/円はスワップの差額が小さくサヤ取りに不向きな通貨ペアでした。

ニク

メキシコってどんな国？

メキシコは中南米に位置しており、正式名称はメキシコ合衆国（United Mexican States）です。メキシコがどういう国なのかみていきましょう。

国土も広く人口も多く国際競争力も決して低くないことが分かります。
原油の埋蔵量の多さ、銀は世界第一位、鉱物・金属資源の輸出額は世界第10位と資源大国でもあります。

まるで日本とは真逆の理想的な人口ピラミッドを形成していますね。

2019年2月、メキシコ銀行は金融政策決定会合で政策金利を8.25%のまま据え置くことを決めています。
日本の政策金利は0.10%なので、比べ物になりません(^^;)

ソブリン格付けでのメキソコは「A-」となっています。他国を例にあげると日本は「A+」、同じ高金利通貨のトルコは「BB-」、南アフリカランドは「BB+」なので日本より少し低く、高金利通貨の中でダントツの格付けとなっています。

ソブリン格付け

ソブリン格付けとは、国が発行する債券（国債）の信用力を示した指標のことです。米国のS＆Pやムーディーズなどの格付け会社が独自の調査のもと、格付けの公表を行っています。

ここまでメキシコという国を統計データをベースに見てみました。どうでしょうか？データでは国際競争力も十分にあり、金利も高く投資対象に値する国家と言えるかと思います。

メキシコという国を数字で追ってみた限りでは特に問題は感じませんね。次は通貨を取り巻く環境・状況を覗いてみましょう。

2009年～2014年は1ドル＝12～14メキシコペソのレンジで推移していましたが、2015年から下落が加速しており、2016年以降は5～6.5メキシコペソのレンジとなっています。

メキソコペソを取り巻く環境・要素のうち重要視されるものには下記の3点があります。

今後の金利政策

インフレ目標は3％±1%（2%～4%）と据えられていますが、メキソコペソの下落に伴いインフレ率が上昇し、2018年7月には4.81%を記録しました。

その後通貨の安定により、2019年2月のインフレ率は3.89%と発表されていますが、インフレ率の上昇懸念による通貨安に対応すべく、多くの利上げを行ってきました。

今後はFRBの利上げスピードの鈍化に合わせて、中央銀行が8.25％まで引き上げてきた政策金利を引き下げるのではないかと見られています。

原油価格の下落

メキソコペソの下落は2015年頃から始まっていますが、この下落は原油安が主な要因と見られています。

メキシコは世界有数の埋蔵量を誇り、石油生産量でも世界トップ10前後の産油国です。
今後も原油価格の変動に大きな影響を受けることが推測されます。

トランプ大統領の施策による影響

メキシコは隣国のアメリカに輸出額の80％を輸出しており、アメリカへの依存度が高く、アメリカの政策が大きく経済に関わってきます。

トランプ大統領がメキシコで生産された自動車に高い関税をかける、壁を作るなどの厳しい外交施策を講じているため、影響は必至と見られます。

2016年6月頃からは5.000～6.500のレンジ相場となっており、ロスカットされるような大きな上昇も下落も起きていません。

その他、高い金利政策は維持されているため、スワップ投資（価格の安定化を図るため、毎月積立が望ましい）をしても問題ない対象ではないかと思います。

10万通貨を運用した時のスワップを調査（2019/5/7時点）し、上位のFX業者を下記表にまとめました。